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Costa Rica Real Estate

COSTA RICA REAL ESTATE & COVID-19

The current crisis has caused an unprecedented disruption over the past few months.  Europe and the US, Costa Rica’s real estate and travel market suppliers, have been hit with a vengeance.  Few aspects of the Costa Rican economy have been left untouched, with retail, travel, hospitality, and leisure particularly badly hit by the measures implemented during the quarantine in the country to mitigate the outbreak.

Many residential Costa Rica real estate agents have been hinting the demand for housing is actually up, and the real problem is a delay in supply.  This means sellers are taking homes out of the market fearing the prices will drastically go down.  

Agents respect the decision of sellers to not show their home, but on the other hand, homes need to be promoted, then buyers who now have more time to search for their new home or the ideal vacation investment, might miss those homes that are being removed from inventory.

This is the season of lots of home buyers to enter the market, but the pandemic has led to the cancelation of open houses and showings, creating a delay in the available supply of housing.

We at Dream Living Costa Rica think we’re going to be slammed with buyers and sellers as we get through this.

The situation could be different in other real estate niches.  

The Office Market will probably accelerate the trend towards more flexible and remote working, with the adoption of new and better tech solutions, smaller square footage per staff member, but larger meeting spaces.

The Retail Market will probably increase the risk of store closures, in an already challenging Costa Rican retail market.  Express delivery and e-commerce will probably be thriving but will also be dependent on a well-organized supply chain.  Global supply might also be affected with a potential move to on country models.  

Hospitality in Costa Rica has the potential for a rapid rebound in the second half of 2020 if activity returns to normal levels after the crisis.  We will have to wait and see if Covid-19 triggers structural changes in the industry.  Great bargains might be on the market for hotels, bed & breakfast and vacation homes, of sellers that might want to exit the hospitality industry.  The emphasis for the past years for sustainability in Costa Rica might benefit a fast recovery.

Commercial could potentially be the area with more changes and more benefits to the real estate industry. New and larger warehouses and sources of manufacturing could be popping up to lessen the dependency on imports and increase the demand for logistic space.  

Potentially the Costa Rica real estate industry will change post Covid-19.  Technology will be more integrated, working from home will probably become a permanent feature in the lives of real estate agents.  Showings will be more effective as they will have be supported by great photography, virtual tours, videos and great online information, in which buyers will narrow the number of properties they want to see and help them make better and faster buying decisions.

At the end of the day the magnitude of the impact and the changes in Costa Rica real estate will depend on the duration of the outbreak and the measures taken during and post the crisis. 

EL MERCADO INMOBILIARIO EN COSTA RICA & COVID-19

La crisis actual ha causado una interrupción sin precedentes en los últimos meses. Europa y los EE. UU., los proveedores del mercado inmobiliario y de turismo en Costa Rica, les ha pegado con venganza. Pocos aspectos de la economía Costarricense han quedado intactos, y el comercio minorista, los viajes, la hospitalidad y el ocio se han visto particularmente afectados por las medidas implementadas durante la cuarentena en el país para mitigar el brote.

Muchos agentes inmobiliarios especializados en el mercado residencial aquí en Costa Rica han estado insinuando que la demanda de viviendas en realidad ha aumentado, y el verdadero problema es un retraso en el suministro. Esto significa que los vendedores se están retirando del mercado por temor a que los precios bajen drásticamente.

Los agentes respetan la decisión de los vendedores de no mostrar su hogar, pero por otro lado, los hogares deben mercadearse, entonces los compradores, que ahora tienen más tiempo para buscar su nuevo hogar o la inversión ideal para vacacionar, podrían no encontrar ese inventario que están siendo eliminado del sistema.

Esta es la temporada de muchos compradores de viviendas para ingresar al mercado, pero la pandemia ha llevado a la cancelación de los open houses y las visitas, creando un retraso en el suministro disponible de viviendas.

En Dream Living Costa Rica creemos que vamos a ser sorprendidos con compradores y vendedores a medida que superemos esto.

La situación podría ser diferente en otros nichos inmobiliarios.

El mercado de Office probablemente acelerará la tendencia hacia un trabajo más flexible y remoto, con la adopción de nuevas y mejores soluciones tecnológicas, menos metros cuadrados por miembro del personal, pero espacios de reunión más grandes.

El mercado minorista probablemente aumentará el riesgo de cierre de tiendas, en un mercado minorista Costarricense ya desafiante. La entrega express y el comercio electrónico probablemente prosperarán, pero también dependerán de una cadena de suministro bien organizada. La oferta global también podría verse afectada con un posible movimiento hacia los modelos de país.

La hospitalidad en Costa Rica tiene el potencial de un rápido repunte en la segunda mitad de 2020 si la actividad vuelve a los niveles normales después de la crisis. Tendremos que esperar y ver si Covid-19 desencadena cambios estructurales en la industria. Puede haber grandes gangas en el mercado de hoteles, bed & breakfast y casas de vacaciones, de vendedores que quieran salir de la industria hotelera. El énfasis en los últimos años para la sostenibilidad en Costa Rica podría beneficiar una recuperación rápida.

Comercial podría ser el área con más cambios y más beneficios para la industria de bienes raíces. Podrían estar surgiendo almacenes nuevos y más grandes y fuentes de fabricación para disminuir la dependencia de las importaciones y aumentar la demanda de espacio logístico.

Potencialmente, la industria de bienes raíces cambiará después de Covid-19. La tecnología estará más integrada, trabajar desde casa probablemente se convertirá en una característica permanente en la vida de los agentes inmobiliarios. Las visitas serán más efectivas ya que contarán con el respaldo de excelente fotografía, recorridos virtuales, videos y excelente información en línea, en la cual los compradores reducirán la cantidad de propiedades que desean ver y los ayudarán a tomar mejores y más rápidas decisiones de compra.  Este es el momento de preparase.

Al final del día, la magnitud del impacto y los cambios dependerán de la duración del brote y las medidas tomadas durante y después de la crisis.